票据新生态唤醒供应链金融新潮

行业资讯 2021年3月9日

近两年来， 我国供应链金融创新发展再升级， 我国票据业务的发展也迈上了崭新
台阶， 票据这一具有支付结算、 信用及融资等多种功能的短期金融工具的作用更
加突出。 尤其是 2021 年山东省一则新政， 更是让票据、 供应链金融再度成为热
点。
2021 年 2 月，山东省财政厅会同工业和信息化厅、 人民银行济南分行出台了《关
于强化财政金融政策融合促进供应链金融发展的通知》 （以下简称《通知》 ） ，
《通知》 重点提及了供应链票据平台建设内容， 从推动平台建设、 发展供应链票
据、 强化工作支撑等多举措推广供应链票据平台及应用， 并放出最高达 500 万
元的奖励及 50 亿专项额度， 引发了业内的强烈关注。
《通知》作为全国首个促进供应链金融发展的系统性财政政策， 采取直接奖励的
政策， 全方位支持山东省的供应链金融发展。 其中， 在推动供应链票据平台及应
用方面， 山东省下足手笔：
无论是鼓励企业直接接入上海票据交易所供应链票据平台，还是鼓励核心企业签
发供应链票据， 山东省均通过财政支持、 奖励的手段给予了直接支持； 此外，《通
知》 还将标准化票据纳入全省直接债务融资引导奖励范围。
这些针对票据的政策举措体现出票据市场的一些发展新趋势： 首先， 商票发展将
在应收账款票据化大势中作用突出。 目前， 我国实体经济依旧面临着较大的资金
缺口。 2016—2020 年， 小型企业贷款需求指数维持在 60%-75%的范围内，
近年来有所提升；中型企业和大型企业的平均贷款需求指数分别为 59%和57%，
但是， 银行平均贷款审批指数仅有 50%， 银行贷款审批程度远不能满足实体经
济贷款需求。 相比货币市场、 资本市场而言， 票据市场在支持实体经济发展尤其
是中小微企业发展方面具有覆盖面更广、 支持力度更强、 更经济的优良特性。
目前各地方正积极引导应收账款、 应付账款票据化， 从核心企业端引导开具更具
法律保障和融资保障的商票替代应付账款， 在供应链场景中进行支付结算， 引导
核心企业通过商业汇票信息披露系统进行票据信息披露，推动商票信用体系的建
设。
其次， 在数字化浪潮的进一步推动下， 金融科技推动票据工具、 融资业务模式创
新， 票据支付、 融资便利化水平进一步提升。 供应链票据平台支持企业通过标准
化票据进行融资， 标准化票据打通了票据市场与债券市场的壁垒， 扩大了票据市
场参与主体， 实现了票据市场与债券市场联动发展， 供应链票据与标准化票据的
组合则能够进一步为企业融资拓宽渠道， 降低企业融资成本。 从这一方面来看，
电子商业承兑汇票将会成为推动供应链票据的重要抓手，供应链票据与标准化票
据的发展将成为企业融资的新蓝海。
同时， 金融科技应用进一步推动票据标准化进程， 在应用行业领域也呈现出多样
化和广泛化， 票据市场的参与主体不断丰富。 据万联网了解， 2020 年 9 月 17
日， “中信银行新希望财务 2020 年度第一期标准化票据” 成功发行， 新希望财
务有限公司（以下简称财务公司） 携手中信银行， 成功创设全国首单以民营企业
财务公司承兑汇票为基础资产的标准化票据，发行规模 1.05 亿元，期限 322 天，
发行利率 3.25%。 这是财务公司创新票据工具盘活资产， 引入低成本资金服务
集团农牧主业和实体产业高质量发展的又一重要举措。
标准化票据市场未来二级市场的进一步发展， 将提升票据资产投资的价值功能，
为市场的繁荣发展注入了更多动力。
最后， 票据作为金融服务实体经济尤其是小微企业发展的有利抓手， 正在不断彰
显力量。 上海票据交易所数据显示， 2020 年全年企业用票（包括承兑、 背书和
贴现） 金额合计 82.7 万亿元， 同比增长 4.27%， 用票企业家数 270.58 万家，
同比增长 11.22%。 其中， 小微企业用票金额 44.03 万亿元， 占比 53.24%；
小微企业用票家数 250.31 万家， 占比达 92.5%。 商票签发小额化趋势明显，
更加适应供应链上下游中小企业用票需求。 江西财经大学九银票据研究院指出，
充分挖掘电子商业承兑汇票潜能， 加大电子商业承兑汇票融资占比， 将有望成为
金融服务实体经济的重要职能之一。